券商晨会｜能源部门“双碳”施工图出台！俄乌局势或推高部分金属价格...四大券商看市场→

中金公司：能源部门“双碳”施工图出台

光大证券：市场对美联储全年激进的加息预期可能会落空

国泰君安证券：养殖板块估值回归价值中枢的大势已经形成

申万宏源证券：俄乌局势或推高部分金属价格

1、中金公司：能源部门“双碳”施工图出台

2月10日，国家发改委和国家能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，是“1+N”双碳政策体系在能源领域的综合性文件，明确提出构建以能耗“双控”和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制，强调约束性指标和弹性管理相结合，以实现向碳达峰目标的平稳过渡。同时，近日国家发改委等多部门发布《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》，落实煤电等行业绿色低碳转型金融政策；国家发改委等四部门联合印发《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022年版)》，对炼油、钢铁等17个行业的节能降碳改造升级提出工作方向和目标；《关于加快推动工业资源综合利用的实施方案》等多项政策文件密集出台。

2、光大证券：市场对美联储全年激进的加息预期可能会落空

截至2月22日，联邦基金利率期货显示，市场预期美联储在2022年将加息5-6次。然而，光大证券认为，美国2022年经济复苏趋弱，疫情反复、供应链和劳动力供需错配问题将持续扰动经济潜在产出的修复节奏。因此，在美国经济增长动能仍面临较大不确定性的背景下，光大证券预计，美联储将加息前置，下半年加息节奏放缓。

3、国泰君安证券：养殖板块估值回归价值中枢的大势已经形成

猪周期下行预期见底之后，板块估值回归价值中枢的大势已经形成；周期的势能强大，产能出清势不可挡，时间的力量同样强大，长期持续的去化比短期快速的去化更有力量，猪周期预期最差的时间已经过去，股价向价值中枢靠拢就应该是必然趋势。上周全国平均猪粮比价进入过度下跌二级预警，国家发改委启动猪肉储备收储工作，国泰君安证券认为从历年收储量规模、政策响应等来看收储政策对市场的影响有限；其次原材料价格抬升短期对猪价影响不大，但会加速产能去化，缩短周期磨底时间，长期或将抬升周期价格高点。

方向上，关注基建发力和消费复苏。老基建方向下的城市轨交和水利基建；新基建方向下的数字经济、特高压、充电桩等方向。而消费方面重点关注家电、汽车等估值相对较低的板块，以及有望出现行业困境反转的生猪板块。此外，航空旅游等板块再次受到疫情冲击，近期调整也带来长线布局的机会。

4、申万宏源证券：俄乌局势或推高部分金属价格

俄罗斯是世界主要的镍锌、钯金、铂金的出口国，镁锭产量占全球约8%。此次俄乌局势生变，或将对全球铝、镍、钯金等有色金属品种供应形成冲击，预计将推升相关产品价格。

来源：央视财经（ID：cctvyscj）

监制：柯成韵

记者：盛华

本文编辑：王一涵