经济日报：“双碳”目标下绿色金融更有作为

原标题：“双碳”目标下绿色金融更上一层楼

实现碳达峰和碳中和，是我国对国际社会的庄严承诺，也是一场广泛而深刻的经济社会变革。党中央、国务院先后印发了纲领性文件，提出了实施路径和阶段性目标。绿色金融是推进双碳目标的关键环节之一。 《中共中央 国务院关于全面准确全面贯彻落实新发展理念 做好碳达峰碳中和工作的意见》提出，积极发展绿色金融，促进有序发展绿色低碳金融产品和服务，建立健全绿色金融标准体系。本期邀请了4位专家，共同探讨金融业如何在“双碳”目标下助力绿色转型。

主持人

经济日报经济研究部主任、研究员徐向梅

推动建立绿色金融标准体系

主持人：如何响应“双碳”目标要求，进一步提高绿色金融标准，完善绿色金融评价机制？

王欣（中国人民银行研究局局长）：如期实现碳达峰和碳中和目标，需要充分发挥绿色金融的作用。按照党中央、国务院决策部署，中国人民银行作为国内绿色金融的牵头部门，初步确立了“三大职能”和“五大支柱”绿色金融发展框架。绿色金融标准体系日趋完善，形成了涵盖绿色金融总体基础、产品服务、信用评级、信息披露、统计与共享、风险管理与担保标准，支持国家发展的科学完整的标准体系。产业结构和能源结构为金融绿色低碳调整和人们生活方式的转变提供了基础。

近年来，围绕绿色金融服务生态文明建设和推动国内绿色低碳发展的重大战略，我国绿色金融标准体系建设稳步推进，绿色金融标准逐步完善。成为巩固绿色金融统计、评价和监督管理的重要基础。随着绿色金融业务的不断推进，我国绿色金融标准体系从无到有，日趋完善，从最初的两级体系发展到了三级体系。这不仅有力促进了国内绿色金融业务的健康规范发展，也为国际标准化组织及相关机构推动全球绿色金融标准建设贡献了中国智慧和力量。

颁布实施一系列重要的绿色金融标准。一是加快完善绿色分类标准。今年以来，中国人民银行率先发布了《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，首次统一了国内绿色债券支持项目的范围，有效降低了成本为市场主体识别绿色项目，提高我国绿色债券的绿色度和市场认可度。二是制定并发布环境气候相关信息公开标准。为引导金融机构做好环境信息披露工作，印发了《金融机构环境信息披露指引》和《金融机构碳核算技术指引（试行）》，加强金融机构环境信息披露工作。和气候风险防范能力。三是配合碳市场建设，推出碳金融相关标准。出台《环境股权融资工具》标准，探索利用碳市场的金融属性，提高碳市场定价效率，有序引导金融资源服务碳峰值和碳中和。

加快实施绿色金融标准。中国人民银行依托多个国家级绿色金融改革创新试验区，积极推广和测试《绿色金融术语》、《绿色债券信用评级条例（试行）》等绿色金融国家标准和行业标准。及时总结经验，完善绿色金融标准，充分发挥标准作用，为国内经济社会绿色低碳发展提供坚实基础。

绿色金融标准国际合作成效显着。中国人民银行依托可持续金融国际平台（IPSF）等双多边国际合作平台，积极推动中外绿色金融标准融合。由中国人民银行完成的《可持续金融通用分类》在今年的联合国气候变化大会期间正式发布。该目录结合了中欧各自目录的特点和优势，涵盖了双方相互认可、对减缓气候变化有重大贡献的61项重大经济活动清单。为推动中欧绿色金融标准趋同和绿色投融资合作，降低跨境交易绿色认证成本，引导更多境外资金参与支持国内碳达峰和碳中和工作奠定一个重要的基础。在服务“一带一路”绿色投资建设领域，我国颁布的《一带一路绿色投资原则》的影响力不断增强，已成为绿色环保的重要国际标准规范。 “一带一路”沿线国家和地区低碳发展。 .

为更好服务“双碳”目标，促进国内经济社会绿色可持续发展，需要加快完善我国绿色金融标准体系，充分发挥规范引导、激励作用。和相关标准的约束作用。

一是坚持“需求导向、急用先行”的原则，高标准推进绿色金融标准体系建设。以全面准确把握“双碳”目标内涵，以服务市场主体绿色金融创新发展需求为导向，不断完善绿色金融标准体系框架，实现国内统一、绿色金融与绿色行业标准有效对接。继续坚持标准制定与试验区试点相结合的思路，继续加强国内绿色金融标准能力建设，提高标准制定实施效率。

二是加强绿色金融标准部门的分工合作，制定科学有序的标准制定和实施路线图。绿色金融标准的有序推进和实施，离不开标准牵头部门的科学组织和积极推动，也离不开国内相关部门和市场主体的大力支持和广泛参与。考虑到绿色金融的职能范围广，涵盖多个部门，在标准制定过程中，应做好标准集中管理。要鼓励和支持各方参与标准建设，调动各方积极性，注重跨部门沟通。协调配合，避免相互争斗，造成标准重复、标准冲突等问题。

三是坚持“国内统一、国际接轨”的原则，注重中外绿色金融标准的协调衔接。我国绿色金融标准体系建设既要立足国情，又要注重吸收和借鉴国际先进经验。要进一步加强国际合作，推动中外绿色金融标准融合，为吸引更多国际资本参与国内绿色低碳发展创造有利条件。

创新绿色金融产品和服务

主持人：金融机构应该如何加强绿色金融产品和服务的创新，助力绿色低碳产业发展？

崔海涛（中国银行全球金融市场研究中心主任）：“双碳”目标要求在实现经济增长的同时，建立绿色低碳的经济发展模式。这将推动经济结构的深刻变革，重塑生产体系和流通方式。系统，消费系统。在此背景下，绿色低碳产业将迎来快速发展期。一方面，能源、工业、交通、建筑等传统高碳行业需要绿色清洁转型，形成新型低碳生产方式。另一方面，林业碳汇、海洋碳汇、碳捕集等负碳产业将迅速兴起，增强生态系统的固碳能力。

绿色低碳产业发展催生金融服务新需求。一是发展绿色产业高度依赖技术研发和资金投入。据测算，我国未来40年需要数万亿投资才能实现碳中和。技术创新往往具有周期长、投资大、风险高等特点，需要建立配套的投融资体系。二是经济绿色转型需要金融机构整合银行、保险、证券、理财、资产管理、租赁等资源，提供多元化的金融产品和服务。第三，碳定价将碳排放的外部成本内部化，从而利用市场化的激励和约束机制促进碳减排。金融机构要充分发挥技术和资金优势，深入参与碳市场建设和交易，推动碳市场基础设施和交易机制不断完善。

金融机构应建立适应绿色低碳产业金融服务需求的经营管理机制。一是立足国情，准确把握我国经济结构转型的阶段性特征和中长期趋势，完善顶层设计，在监管部门指导下制定绿色金融发展规划。二是以战略规划为指导，优化信贷资源配置，制定行动方案。既要服务支持绿色低碳产业发展，又要避免“运动式”减碳，为社会经济绿色低碳转型发展提供全面的资金保障.三是加快建设符合绿色产业金融服务需求的绿色金融产品和服务体系，促进产业结构转型升级。四是充分考虑经济绿色转型的特点，加强全面风险管理。一方面，要根据绿色产业的不同发展阶段，建立相应的金融产品风险管理体系。另一方面，将环境气候风险纳入全面风险管理体系，作为管控的重要风险类型，开展环境气候压力测试。

在创新绿色金融产品和服务方面，要做好以下几点。

一是加大投融资产品创新。在绿色信贷方面，探索碳排放配额质押贷款、污染权质押贷款、能效信贷、个人绿色消费贷款、农业绿色信贷产品等多种环境权质押业务。注重资金使用和环境效益量化，探索碳中和债券、气候债券、生物多样性债券、绿色资产支持证券、碳收益率支持票据等创新产品。

二是提升绿色金融综合服务能力。全面对接服务绿色转型的多层次资本市场，打造“一站式接入、全球响应、全方位服务”的优质客户体验。制定企业碳中和综合金融服务方案，为重点排放企业提供碳交易和碳定价服务，满足碳结算、碳清算、碳托管业务需求。全面提升绿色综合服务水平，为企业提供绿色投融资服务，推出定制化绿色理财产品，加强对绿色企业上市融资的支持。在绿色保险方面，引入保险机制对意外增加的企业环境权交易进行补偿，开发巨灾保险、生态农业保险、绿色产品质量保证保险等多种新型绿色保险。

三是推动绿色金融市场双向开放。深化海外绿色产品创新，支持“一带一路”绿色低碳建设，加强多双边合作。深入参与国内外绿色债券市场实践，推动中国绿色标准与国际接轨。研究学习各国在碳金融市场的先进经验，并与我国碳金融市场相结合，参与制定相关产品标准、评级标准、定价标准等新规则，使金融业务赋能中国特色的规则治理理念得到了更多国际社会的认可和推动。

转型金融助力高碳产业转型

主持人：如何理解转型金融的概念，转型金融如何在碳密集型产业向低碳或零碳转型中发挥更大的作用？

王耀（中央财经大学绿色金融国际研究院院长）：“双碳”目标的提出，对我国经济体制的发展和转型提出了深刻的要求。与上世纪末或本世纪初实现碳达峰的发达国家相比，我国仍处于实现碳达峰目标的早期阶段。高碳产业在我国经济社会发展进程中仍发挥着支撑作用。我国“双碳”目标的实现虽然“时间紧迫、任务繁重”，但从高碳产业向绿色低碳产业的转变并非一蹴而就。这需要时间和财政支持。在这个过程中，过渡性金融可以发挥重要作用。

根据经合组织2019年提出的“过渡金融”概念，过渡金融是指为帮助经济实体向可持续发展目标过渡提供融资的金融活动。 2020 年 9 月，气候债券倡议组织（CBI）发布了“为可信转型融资”报告，重点关注“转型”的概念如何将现有的温室气体排放轨迹与巴黎协定匹配的目标和要求保持一致，并明确指出，这是一次“气候减缓转型”。 2020 年 12 月，国际资本市场协会（ICMA）发布了《气候转型金融手册》，其中也重点关注“转型应对气候变化”。欧盟可持续金融平台于2021年3月发布了《过渡金融报告》，其重点仍是气候变化领域。

我国拥有庞大的工业体系，许多高排放、高环境影响的行业和企业迫切需要资金支持技术升级改造和商业转型，逐步实现减排、低碳、净零排放。从我国各种能源的碳排放量来看，煤炭约占80%，石油约占14%，天然气约占5%；从行业来看，电力行业是最大的碳排放行业，占碳排放总量的40%。以上，工业和交通次之。这些无疑是我国未来碳达峰和碳中和的重点领域，需要大量资金投入。其中许多行业不符合气候投融资或绿色金融支持和服务标准。为此，要大力推进转型金融发展，对支持低碳转型和环境改善目标有明确技术方案、信息规范化的高排放、高碳行业企业提供金融支持和服务。披露和评价指标。

一是明确过渡性金融的概念、标准和分类。参照现有国际转型金融理念，充分考虑现阶段我国高碳产业绿色低碳转型的实际需要，组织学术机构、金融机构、高碳企业开展联合研究明确我国转型金融概念和标准。在此基础上，由中国人民银行牵头，会同国家发展改革委、财政部、科技部、生态环境部、工业和信息化部等各部委制定并出台了各方普遍认可并与产业政策和金融监管政策相协调的转型方案。金融支持项目目录或指南，划定产业边界，凝聚部门共识，形成政策合力。

二是在出台过渡性金融相关标准和指引的前提下，推动过渡性金融产品的创新和应用。当前，过渡期债券、可持续发展相关债券等过渡性金融产品在国内外不断涌现，支持高碳产业转型发展。 2021年4月28日，中国金融市场交易商协会参考国际资本市场协会目前推出可持续发展挂钩债券的经验，引导市场主体完成首批债券发行，有效支持火电、钢铁、水泥等碳密集型和高环境影响企业的可持续转型发展。但是，高碳企业转型和能源系统转型所需的资金数额巨大。仅依靠一种或几种产品，难以满足企业在转型过程中的实际需求。因此，监管部门应出台相关政策，为创新金融产品转型提供一揽子政策支持和鼓励。同时，金融机构也应根据高碳企业的实际需求和自身情况，创新开发转型保险、转型基金、转型信托等产品，为高碳企业提供全方位的金融支持。碳密集型企业。

三是制定评价体系，做好监督评价和信息公开工作。与绿色金融相比，转型金融的效果难以简单衡量。因此，有必要制定更加灵活的评价体系来衡量和评价企业转型的效果。同时，做好包括环境信息公开在内的各类信息公开工作，真正让转型金融支持企业转型。

四是推进国际合作，吸收国际经验。目前，过渡性金融有相关的国际惯例。我国可依托现有的国际金融交流平台，如G20可持续金融工作组、可持续金融国际平台（IPSF）等，开展转型金融国际合作与研究。为今后我国过渡性金融理念的明确、标准的制定、评价机制的清晰、产品的创新提供支持。

强化碳市场功能

主持人：碳排放权交易是市场化调控碳减排的重要方式。如何发挥金融在强化碳市场功能、促进碳减排方面的作用？

王会军（北京绿交所执行副总经理）：在我国当前发展阶段、能源结构、资源禀赋等背景下，为实现“双碳”目标，国家层面将强化温室大棚责任对企业的燃气控制和排放，政策工具包括行政手段和经济手段。行政手段是通过行政命令对目标进行分解，在一定阶段是必要和有效的。经济措施主要有两种，一种是碳税，基于一种约束机制；另一种是以碳交易为代表的市场措施。建设全国碳排放交易市场，是运用市场机制控制和减少温室气体排放，促进绿色低碳发展的重大制度创新。碳交易市场有两个主要功能。一是激励机制的作用，即刺激新能源产业或非化石能源产业解决减排正外部性问题；碳排放的负外部性。

利用金融力量进一步强化碳市场功能，在碳减排过程中，要充分发挥碳市场在资源配置、风险管理和价格发现等方面的作用，主要体现在以下几个方面：方面。

一是碳定价。建立碳市场的主要目的是发现碳的价格，通过价格信号引导碳资源的优化配置，从而降低全社会的减排成本，促进绿色低碳投资。碳工业。金融对碳市场的影响必然会延伸到相关的低碳环保产业。主要机制是通过碳价格机制影响实体经济中不同行业之间的资金流动，限制高排放行业的环境套利空间，增加环保行业的利润，保持碳价接近真正的环境成本，从而持续激发低碳绿色 技术和产业的投资行为，有助于绿色低碳转型。

二是碳金融产品。市场发展需要两个最重要的要素：规模和流动性。目前，我国的碳市场是现货市场。未来随着市场的发展和完善，碳期货、碳互换、碳债券、碳资产证券化、碳基金等碳金融产品和衍生品将作为多元化的市场主体引入。风险偏好、预期和信息来源的差异有助于形成有效的市场定价机制。同时，碳市场充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，为使用节能减排技术和开展自愿减排项目的企业带来利益，形成市场化的激励约束机制。有效引导社会资本投向可再生能源，投资绿色制造等低碳产业，将促进碳减排和产业能源结构优化调整。

第三是ESG（环境、社会、治理绩效）。推进ESG发展，对推进碳市场建设、推动我国社会经济绿色转型、扩大金融市场对外开放、构建双周期发展新格局具有重要意义. ESG作为实现“双碳”目标的重要支撑，可以在政策和监管层面推动绿色转型升级，提高能源利用效率，降低行业碳排放水平和碳中和风险，碳排放数据信息更加可靠;在金融机构层面，纳入ESG可以降低环境因素带来的风险，帮助金融资产向低碳项目和低碳企业倾斜，以ESG为切入点，推动低碳发展和循环经济通过提供多样化的金融产品和实现碳中和目标；在企业层面，鼓励企业参与各类碳减排活动，在社会责任报告中进行碳披露，不仅有利于环境保护，也树立了良好的社会形象，展示了企业的影响力。

主编：王金河