低碳风起 构建绿色金融新格局

来源：中国经营报

Wen Zhang roaming

“十四五”开局，党中央力争2030年“碳达峰”，将2060年“碳中和”的“双碳”目标纳入生态文明建设总体布局.

为实现“双碳”目标，各项政策将有序实施。 2021年，监管改革和政策、标准、产品创新成效显着，推动金融机构绿色金融发展进入“快车道”。同时，业内人士指出，绿色分类标准、信息披露、压力测试等基础设施建设有待进一步巩固。

围绕2021年中央经济工作会议提出的“抓好煤炭清洁高效利用”、“狠抓绿色低碳技术研究”、“提高煤炭清洁高效利用能力”的重点方向。吸收新能源”，市场认为煤炭的清洁高效利用是绿色低碳的。科技、节能环保、可再生能源发展等“低碳”领域将成为2022年金融机构布局绿色金融服务的重点领域。

加速整合

绿色金融基础设施

2021年《政府工作报告》将“扎实做好‘碳达峰’和‘碳中和’作为重点工作。

实现“双碳”目标需要大量资金支持。高盛首席中国股票策略师刘金进表示，中国提出力争到2060年实现碳中和，为实现这一目标，预计将涉及16万亿美元的绿色基础设施投资。

巨大的资金缺口为绿色金融带来了新的发展空间。

中国人民银行已将绿色金融确定为“十四五”及以后最重要的工作之一。银保监会也指出，“十四五”是实现“碳达峰”的关键时期和窗口期。要加快发展绿色金融，包括完善规则和标准，逐步完善绿色低碳发展和绿色金融的制度框架；创新产品服务，加大对可再生能源、绿色制造等重点领域的金融支持；加强风险管理，逐步将碳绩效和碳定价纳入信贷管理流程。

在绿色金融政策层面，2021年相关基础性制度安排将继续完善。首先，央行确立了绿色金融发展思路的“三大职能”和“五大支柱”。在此基础上，2021年3月，中国金融市场交易商协会发布了《关于明确碳中性债券相关机制的通知》。我国成为世界上第一个贴上“碳中和”标签的绿色债券，并成功发行碳债券。拥有中和债券的国家； 6月，央行印发《银行业金融机构绿色金融评价方案》，正式将绿色信贷和绿色债券纳入业务评价体系，并将评价结果纳入央行政策和中央银行等审慎管理工具。银行的金融机构评级； 11月，推出碳减排支持工具，为金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策的前提下，为重点减排领域的各类企业提供碳减排。和冒险。贷款。

中国银行研究院博士后王惠清认为，金融机构绿色绩效评价体系的覆盖面、评价指标的科学性和准确性、评价结果的应用场景、评价对象的适用性等都有不断完善，开创了金融机构发展绿色金融服务的先河。良好的市场环境。

在绿色金融标准方面，监管部门出台了《绿色债券支持项目目录》和《金融机构环境信息披露指引》和《环境股权融资工具》两项行业标准；此外，监管部门多次提出鼓励粤港澳三地。统一地方绿色金融标准。 “绿色金融标准统一的有序推进，为金融机构规范发展绿色金融业务，识别、量化和管理相关金融风险提供了指导。”王惠清指出。

绿色金融产品方面，在巨大的绿色投资需求和绿色金融政策鼓励的推动下，2021年金融机构将积极加强绿色金融业务布局，市场规模不断扩大，产品和服务创新继续出现。中国诚信绿金科技（北京）有限公司总裁沉双波指出，2021年，在央行和各级监管部门的要求下，全球金融机构将继续探索发展基于可持续发展目标，结合国际国内发展趋势的绿色金融路径。部署绿色金融发展战略，完善相关政策制度，优化内部治理结构，加强绿色金融产品和服务创新，推动落实金融支持实体经济绿色转型发展。

2021年，中国工商银行将在全国银行间市场发行100亿只绿色金融债券。募集资金主要投资于清洁能源、绿色交通等绿色产业项目。这是中国四大国有银行发行的第一只绿色金融债券；中国农业银行湖北省分行于8月27日成功向湖北三宁化工有限公司发放1000万元碳排放权质押贷款，实现了全国碳排放权质押贷款的首笔落实。交易市场；中国建设银行同步发行美元、欧元、人民币等多币种ESG主题债券。募集资金总额相当于24亿美元。本次发行实现了多项创新和突破，包括美元债券、全球金融机构首只美元可持续发展挂钩债券、欧元债券，是中资企业在境外发行的首只“水保”专项绿色债券。机构。离岸人民币债券是最大的离岸人民币转换型债券。

王惠清总结道：“以银行业为例。截至2021年9月末，国内21家主要银行业金融机构绿色信贷余额14.08万亿元，比年初增长21%以上，高于同年各类贷款增速。时期。绿色债券方面，2021碳中和债券、绿色乡村振兴债券、绿色可持续发展挂钩债券等新产品陆续推出，为减排绿色工程建设提供有力支撑。”

“双碳”目标

实施蕴含新机遇

中国推动“碳达峰”和“碳中和”的行动开始产生积极影响，越来越多的国外机构看好中国的绿色标签。

投资方面，汇丰中国副总裁兼首席客户官李峰告诉第一财经记者，调查发现，近80%的受访海外企业认为，中国的绿色低碳转型进一步提升了中国市场的吸引力；他们看好中国“双碳”目标实施带来的商机，超过一半的受访企业计划为中国提供更环保、更可持续的产品。

在需求方面，德勤中国气候变化与可持续发展服务合作伙伴顾玲以能源行业为例。此前，中共中央、国务院印发的《关于全面准确全面贯彻落实新发展的《工作意见》》首次提出“非化石能源消费比重到2060年将达到80%以上”，能源行业必将迎来翻天覆地的变革，相关领域也将迎来巨大的发展机遇。

“在企业绿色转型过程中，转型和关键技术研发需要大量资金。健全的金融机制和创新的金融模式是低碳转型的核心驱动力。在实现‘双标’的过程中碳的目标，高碳产业 电力、石化、建材、钢铁等基础产业是受影响最严重的行业，绿色转型的需求最为迫切，这些行业的转型需要长期的以及高资本投入和金融机构的支持。”古灵说道。

高盛首席中国经济学家山辉告诉记者，高盛研究发现，绿色低碳领域的投资需求有望在2030年至2040年间加速，届时投融资成本将随着科学化和低碳化的改善而下降。技术研发能力。短期来看，2022年更重要的是加强基础工作的落实。

在谈到如何进一步完善和发展我国绿色金融体系时，央行副行长陈玉禄强调，一要全面准确把握“双碳”目标及其内涵；二要继续丰富和完善绿色金融。配套工具系统；三要深入研究金融如何支持经济低碳转型。第四，要继续积极推动绿色金融领域的国际合作与协调。

基于重大政策，展望2022年绿色金融发展方向，王惠清认为，2021年12月召开的中央经济工作会议提出“抓好煤炭清洁高效利用”，狠抓绿色低碳技术研究”，“增加新能源”。消费能力”，结合近期央行创新推出碳减排支持和全国人大常委会决定建立两个金融政策工具，支持煤炭清洁高效利用、专项再贷款、可再生能源发展等领域将成为金融机构布局绿色金融服务的主力军。

沉双波指出，2022年碳减排支持工具有望引导更多资金精准向节能减排产业项目倾斜，同时银行业金融机构自身也将积极推动产业信贷结构调整并加强他们的“棕色资产”。金融机构余额管控将加大对绿色转型项目的信贷支持；信贷项目的ESG风险管控理念也将​​被越来越多的金融机构接受和实施；金融机构的环境信息披露也将朝着规范化、精准化的方向发展。

同时，王惠清预测，绿色债券市场发展潜力巨大。 “从目前的市场规模来看，绿色债券存量仅占绿色信贷余额的十分之一，市场潜力巨大。预计2022年金融机构将在相关政策引导下加大绿色债券配置，积极创新绿色债券品种及发行、承销等相关服务。此外，金融机构可以通过强化激励机制，增加绿色债券发行成本优势，提高绿色债券发行标准与国际标准的衔接程度，加强绿色债券市场的信用度。风险管理和控制。”

在监管政策的引导下，多家银行纷纷出台绿色金融相关行动计划。 2021年，中国银行董事长刘连阁表示，未来五年，银行计划向绿色产业提供不少于1万亿元的金融支持；国家开发银行指出，该行计划到2025年绿色贷款在信贷资产中的比重提高，到2020年底提高5个百分点以上，到2030年绿色贷款在信贷资产中的比重将提高。信贷资产将达到30%左右。

北京绿色金融与可持续发展研究院院长、中国金融学会绿色金融专业委员会主任马军提醒，绿色金融发展仍需进一步夯实绿色分类标准、信息化三大基础披露和压力测试。 “为了避免‘假绿’，需要一套绿色金融标准来界定绿色信贷、绿色债券、绿色项目的范围。中国在这方面做了很多努力，但还需要进一步明确和细化。完善标准定义和披露制度；此外，要推动绿色金融发展，要加强绿色产品标准与金融业的融合。”

在绿色信贷方面，沉双波指出，从银行业金融机构的角度来看，绿色信贷的发展还面临着三个问题：绿色资产的识别、传统业务结构转型的压力、绿色目标的分配。资产。其中，在绿色资产的认定上，沉双波表示：“目前，《绿色产业指导目录》详细列出了绿色产业六大类221个子项，为绿色信贷认定提供了专业依据。由客户经理、银行等金融机构认定，鉴于银行绿色金融科技尚未普及，大量绿色流动性贷款未计入。绿色金融业务和绿色信贷流程平台化越来越多的金融机构开始提高意识，积极与第三方机构合作，中诚信绿金也为多家银行机构提供了这方面的相关服务。”