碳中和背景下，电力行业的几大投资机会！

电力这个行业，牛股很多，原因就是电力有几个非常大的优势，一是强大的背景，基本都是央企或者国资控股，这样可以源源不断的提供融资需求，满足企业稳健的发展！二就是电这产品不需要销售，直接并入电网，所以企业只要不断发电就行！三就是电价会不断的提价，同样的发力量，最终利润会越来越多！

上面三点是电力行业共有的特点，加上碳中和高层设计的背景下，电力这个行业的未来还是值得研究，这是一个十年二十年值得投资的机会！

我研究过电力有好几个，火电，主要就是中国神华，陕西煤业，其次就是水电，长江电力和华能水电，然后就是核电，中国广核和中国核电，今天给大家分析一下，碳中和背景下，电力行业几大投资机会中的风电的机会，风电的龙头就是龙源电力，我是从年报的角度给大家分析！

年报是了解一家企业最好的途径之一，今天分析的是中国风电行业的霸主，龙源电力，龙源电力这名字没有长江电力那么耳熟能详，但是大家日常见到的大风车发力，大部分都是龙源电力旗子子公司的，大家细看年报后就会发现，企业还是很有实力，下面看我详细分析！

第一、龙源电力，全球的风电佼佼者！

中国的新能源，主要有四个细分行业，水电、核电、风电和光伏，水电的龙头是长江电力，其次就是华能水电和川投能源，核电主要就是中国广核和中国核电组成，风电和光伏以前我一直以为是三峡能源，但是龙源电力上市后才知道，三峡能源只是光伏老大，龙源电力是风电老大！

大家看一个数据，截至2021年6月30日，三峡能源装机容量1600万千瓦。其中，风电940万千瓦。在建风电项目450万千瓦！大家再看龙源电力的数据，截至2021年12月，龙源电力装机容量达2600万千瓦，其中风电装机2300万千瓦，光伏100万千瓦，火电装机容量180万千瓦。也就是现在装机量是三峡能源的两倍的，更主要是基本都是风电为主，以后类似长江电力一样会专门集中水电的发展！

第二、风电发电量行业第一！

上图有两点值得注意的，一是2021年全社会用电量8.3万亿千瓦，因为电无法存储，只能是发了就用掉，并网风力发电是6556亿千瓦时，也就是占据了全国发电量的7.9%！第二点就是龙源电力2021年发电632亿千瓦时，占据风电行业的9.6%，占据了全国发电的0.76%，龙源电力占风电行业10%，未来的比例只会越来越高，原因就是电力这行业基本属于垄断，加上背景的国家能源集团，想象空间太大了！

第三、年发电量630亿千瓦时！

上面三图，其实说明一个问题，从行业装机到发电量，龙源电力领先优势很明显，2021年发电632亿千瓦时，风电发电512亿千瓦时，火电发电107亿千瓦时，也就是风电占了企业总发电量的81%，这也可以看出还是很专业的发电！

另外一点就是总装机量2670万千瓦，比去年多装机了200万千瓦，但是发电量却多了100亿千瓦时，未来装机量会越来越多，发电量也会越来越大！

第四、发电成本越来越低！

公司2021年全部上网电价是0.468元千瓦时，这个价格还是不错的，至少很多工业用电的费用都比这个高，风电上网价格是0.489元千瓦时，火电上网价格是0.352亿千瓦时，这里如果按照公司风电512亿千瓦时换成火电，其实只多支出了70亿，但是如果未来风电继续下降，成本只会更低，与风电差距就会更小，但是火电污染太多，风力却属于清洁能源，这点是无法比拟的优势！

第五、国家能源集团控股！

电力是非常暴利的行业，看看国家电网的利润就知道，电力也是非常重要的行业，停电一两天就知道电的重要性，随着科技的快速发展，对电力的需求只会越来越大，加上背景是国家能源集团，所以长期看只需要等等一个合适的价格就行！龙源电力上市的时候，还有一个非常有意思的就是没有上市融资，这种企业其实可能根本不差钱，多少银行想给其贷款未必会要，而且股权也很集中，这也是我一直没搞明白的原因，股权这么集中为何还上市！

龙源电力成立于1993年，是国家能源集团新能源板块的核心企业，是中国最早开发风电的专业化公司，被誉为“中国新能源第一股”。自2015年以来，持续保持世界第一大风电运营商地位，业务遍布国内32个省区市以及加拿大、南非、乌克兰等国家。这种企业这种基本面才是我们值得长期跟踪的！

第五、等待价值回归！

公司目前上市市值2178亿，但是最近四年平均净利润50亿，按照四年净利润算市盈率是43倍，如果按照今年净利润64亿算，市盈率也是34倍，所以目前暂时就是跟踪研究，等待股份解禁看看情况，按照每年20%的增长速度，净利润每年增加额是10个亿，也就是三年左右净利润才会做到100亿，这个净利润对应目前市值也才20倍，所以耐心等待价值回归就行！

投资最重要的就是挖掘到好企业，挖掘到好的企业耐心等待合理的价格就行，龙源电力作为全球风电龙头，未来三五年这个地位不会改变，这给我们研究提供了好机会！

作者：滇南王链接：https://xueqiu.com/2496980475/226749245来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。