【炬华科技（300360.SZ）】智能电表周期向上，能耗管理系统迎碳中和风口——首次覆盖报告（殷中枢/郝骞/黄帅斌）

专注能源物联网，拥有完整解决方案

巨华科技定位为综合能源解决方案服务商。利用物联网系统带动智能电表、智能水表、智能用电、能源云路由器、物联网传感器等远程物联网终端的发展，推动物联网产品和服务的公共事业发展。活力。应用于水、电、气、热等领域。公司智能电表业务在电网招标中保持稳定份额，同时大力发展智能水表和用户侧能耗监测管理服务。

电力物联网和数字电网带动传感设备需求

智能电表是强制性检定计量器具，检定期限一般不超过8年。 2018年开始，首轮智能电表建设开始进入换电高峰期，国网智能电表招标总量呈上升趋势。 2020年启动第二批招标，国家电网将全面实施698-IR46智能电表规范。与上一代电表相比，除了实现“双核”（计量芯片+管理芯片）外，还增加了远程抄表、电能质量监测等功能，单个电表的数值一般为增加了 30%-50%。 2021年前11个月，国家电网智能电表招标总额200亿元，比2020年全年增长50%。

碳中和背景下的智慧电力系统迎来风

节能降耗是实现“碳达峰、碳中和”的重要途径。国务院印发的《2030年碳达峰行动计划》提出，提高节能管理信息化水平，完善重点用能单位能耗在线监测系统。在能源消费“双控”背景下，用户侧节能降耗需求快速增长，能效监测和能效管理业务迎来新的更广阔的发展空间。子公司上海纳宇电气成立于1993年，主要从事能源物联网业务，综合服务1000多家客户。主营业务涵盖轨道交通、建筑园区、学校、医院、数据中心、新能源等行业。截至2020年底，纳宇电气能源管理系统已覆盖全国80多条地​​铁，在全国轨道交通领域市场占有率遥遥领先。

风险提示：电网招标量低于预期，能耗监测系统扩容不及预期，原材料价格上涨。

发布日期：2021-12-20

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