碳中和目标下，低碳投资将如何布局？

原标题：碳中和目标下，低碳投资将如何布局？来源：中国石油新闻中心

能源与金融的耦合发展日益深化。 2021年是中国碳达峰和碳中和战略目标的开局之年，也是全球竞争绿色低碳经济的开局之年。 2022年，在碳中和目标下，绿色金融将迎来历史性发展机遇。

实现碳中和目标的路径有四：一是从能源供给端减碳或脱碳，限制化石能源的使用，增加清洁能源的使用；二是从能源消费端控制和减少碳排放，包括在工业领域 三是促进和增加碳吸收，主要包括技术碳汇和生态碳汇；四是构建绿色金融生态，充分发挥金融资源配置功能，引导资本支持低碳环保产业发展和传统产业转型升级。

绿色投融资需求爆发式增长

2021年2月，国务院印发《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，提出大力发展绿色金融，培育绿色交易市场机制，完善绿色标准体系。 2021年3月，中国人民银行初步确立了“三大职能”“五个支柱”的绿色金融发展政策思路。在一系列碳中和政策的推动下，绿色金融迎来了巨大的发展机遇。

一是碳中和战略目标将带动绿色投融资需求爆发式增长。中国气候变化问题特别代表谢振华表示，根据有关机构的测算，中国要实现碳中和目标，一般需要136万亿元的投资。多家机构测算出这一数据，总投资已超过万亿元，可能涵盖碳排放交易、清洁能源、工业节能、建筑、清洁交通、碳汇等诸多绿色低碳领域.

二是碳中和战略将催生更多绿色金融支持政策。央行等国家部委和地方绿色金融政策不断出台：央行将商业银行绿色债券承销、投资、绿色信贷发行绩效纳入MPA考核， AA及以上纳入MLF质押库，并推出碳减排支持。工具等多维度绿色金融支持工具；浙江、广东、江苏、深圳等地方政府已正式出台绿色金融补贴政策。随着碳中和战略目标的推进，未来将出台更加完善的绿色金融政策，如绿色投资收益税收优惠、绿色专项再贷款等支持工具、降低绿色金融风险权重等。资产。

最后，碳中和战略推动金融机构提高风险管理能力，避开环境风险高的领域，更加关注绿色低碳产业，促进绿色金融业务发展。在碳中和国家战略背景下，金融机构可通过积极加强环境和社会风险管理，调整资产结构，加大对绿色经济、低碳经济的支持力度，进一步助力绿色金融发展，和循环经济企业。

新能源等绿色产业将长期受益于金融支持

党的十八大以来，从《生态文明体制改革总体方案》到《关于建设绿色金融体系的指导意见》，中国政府通过顶层设计，构建了“绿色”金融体系。推动绿色金融市场发展的国家战略。在“自上而下”政策的推动下，中国绿色金融市场取得了显着进展。绿色债券、绿色信贷、绿色基金、绿色信托、ESG投资、绿色保险等均取得快速发展。最显着的成就是绿色信贷和绿色债券。

在绿色债券方面，2016-2019年我国绿色债券发行规模创历史新高； 2020年虽然受疫情影响发行规模有所下降，但也已突破2000亿元；自2020年9月提出碳中和目标后，2021年绿色债券呈现爆发式增长。截至2021年11月，中国境内已发行413只境内绿色债券，发行规模5066.9亿元，是2020年的两倍多。

在产品创新方面，经销商协会和交易所聚焦“双碳”需求，适时推出碳中和债券。截至2021年11月末，共发行碳中和债券178只，规模2224.65亿元，占2021年内销2224.65亿元，占“贴标”绿色债券发行总量的43.91%在市场上。为进一步落实碳达峰和碳中和重大决策部署，加大对传统行业低碳转型的金融支持力度，金融市场交易商协会在借鉴国际经验的基础上，正式启动联系债券可持续发展。截至2021年11月末，我国共发行可持续发展挂钩债券22只，规模331.00亿元。此外，还推出了社会债、可持续发展债、蓝色债等相关债券产品创新实践，极大丰富了绿色债券市场的品类和投融资渠道。

在绿色信贷方面，这是目前我国绿色金融的最大支柱。央行和银保监会通过建设和完善绿色金融评价体系、绿色再贷款等政策组合，鼓励商业银行参与绿色信贷和创新信贷产品。央行数据显示，截至2021年三季度末，我国主要金融机构绿色贷款余额14.78万亿元，同比增长6.18%。预计2022年，在央行推出碳减排支持工具的带动下，我国绿色信贷规模或将呈现爆发式增长。

在绿色基金方面，这是为节能减排项目、低碳经济发展和环境优化改造项目设立的专项投资基金，包括绿色产业基金、绿色担保基金、碳基金、气候基金等。 2020年，全国共有126只绿色基金在中国基金业协会注册成立，其中私募绿色基金105只，公募绿色基金21只。绿色基金增长16%。我国绿色基金的发展时间比较短，社会资本的参与度还比较低。要进一步加大财税支持力度，降低绿色基金投资人的所得税和担保费。在准入、审批流程、税收减免、土地使用、奖励返还等方面提供更多政策支持。

在绿色信托方面，在国家政策大力提倡发展绿色产业的背景下，绿色信托作为建设和完善绿色金融体系的有机组成部分，可以引导和激励更多的社会资本注入绿色产业，发挥独特的信任优势，创新绿色金融产品和服务，助力传统产业绿色低碳转型发展。 《中国信托业社会责任报告（2019-2020年）》显示，2019年存续绿色信托资产规模3354.6亿元，同比增长152.94%，新增绿色信托资产规模为1383.52亿元；存续绿色信托项目832313个，新增绿色信托项目。

在ESG投资方面，在全球碳中和战略背景下，国际金融资源极有可能向绿色领域倾斜，ESG投资将快速上升。根据《负责任投资原则》（PRI）的统计，《负责任投资原则》（PRI）的签署方数量不断增加。截至 2021 年第三季度末，全球 PRI 签署单位已达 4,375 家，管理资产超过 120 万亿美元；三季度新增签约方16家，签约方总数达到72家。截至2021年12月9日，我国2021年新设立的ESG主题投资基金数量将达到54家，其中基金总规模313.06亿元，超过2018-2020年总规模。

在绿色保险方面，主要是指“环境污染责任保险”，产品类别主要集中在污染防治领域。据绿色和平发布的《中国环境污染责任保险问题及分析》​​显示，截至2017年底，环境污染责任保险公司数量占规模以上工业企业的比例不足5%，环境责任保险保费收入计入责任险。保费收入不到1%。经过三年发展，截至2020年底，全国已有31个省、自治区、直辖市开展环境污染强制责任保险试点。银保监会数据显示，2020年，我国环境污染强制责任保险保费为901亿元，占当年财产险保费收入总额的6.63%。企业绿色保险累计覆盖面达到18.3万亿元。达到5615亿元。

减碳支持工具持续升温

在碳中和战略目标的推动下，2021年，我国境内绿色债券市场发行规模将较上年显着增加，绿色信贷余额也将以较高速度增长。 2022年，随着碳中和战略的不断推进，中央各部门和地方政府的绿色金融政策将频频落地，绿色金融市场将继续呈现向好态势。体现在以下几个方面。

绿色债券标准统一，绿色债券市场潜力进一步释放。 2021年4月21日，央行、证监会、国家发展改革委发布《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，实现了国内绿色债券市场支持项目目录的统一。将促进我国绿色项目的确定和发展。绿色金融实践。在碳中和战略的支持下，2022年中国国内绿色债券发行量将继续稳步上升，但增速较2021年可能会相对缓慢，绿色债券品种分布格局将更加均衡，创新绿色债券产品将不断涌现，中小企业发行绿色债券的积极性有望提高。

2021年11月，央行推出结构性货币政策工具——碳减排支持工具，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域平稳、有序、有序发展。精确的方式。在碳减排支持工具和未来将推出的更多绿色专项支持工具的推动下，可以预计，2022年，绿色信贷将迎来爆发式增长，并有望呈现长期大幅增长态势。

受益于国家碳中和目标、“十四五”规划等利好政策和共同富裕目标的不断推进，新能源、节能减排、传统能源转型升级等相关绿色产业产业，新材料将长期获得资金支持。为绿色金融发展提供长期金融需求。

生态环境部、央行等九部门联合印发的《气候投融资试点工作方案》将为未来绿色金融注入新动力，绿色投融资环境将进一步改善，绿色金融和可持续金融的天花板将再次打开。在中国绿色金融组合政策和碳中和战略目标的推动下，绿色债券、绿色信贷、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融、ESG投资等绿色金融工具将迎来长期和持续增加。