推进双碳战略实施 碳排放权质押融资落地

Our reporter Qin Yufang reports from Guangzhou

金融机构正在加快实施碳金融市场的产品创新。公开资料显示，2021年12月以来，已有十几家银行宣布实施碳排放权质押贷款。随着全国碳市场网上交易的正式启动，全国金融机构正在加快创新碳排放权融资产品。

银行业人士透露，2022年绿色金融信贷在考核指标中的比重将显着提升，碳排放权质押融资是扩大绿色信贷规模的最佳方式之一。随着市场需求的释放，碳排放权质押融资成为近期商业银行布局碳金融的重点，下一步该业务也将获得更快的发展。

业内人士普遍认为，过去几年，金融机构发展绿色金融业务的重点一直是把传统信贷业务归为“绿色”，产品创新突破有限，这也使得碳金融市场产品化系统不够丰富。缺点很明显；随着碳交易市场体制机制建设的推进，各商业银行在碳金融业务领域的产品创新和实践步伐不断加快，2022年将推出更多新产品。

与此同时，金融机构在创新碳金融产品的过程中仍面临着各种内外挑战。从市场环境看，国内碳金融市场仍处于起步阶段，价格波动较大，量测、价值评估等机制仍有待完善；提升服务实力。

银行碳排放配额质押贷款业务升温

近期，各商业银行的碳排放配额质押融资业务正在加速推进。郑州银行2022年1月13日披露，该行是河南省首批全国碳排放权交易配额管理重点排污单位——河南省武陟县广元纸业有限公司碳排放权质押贷款1800万元，是河南省某城市商业银行首笔碳排放权质押贷款。

光大银行近日还发布公告称，光大银行杭州分行已通过中国人民银行征信中心动产融资统一登记公告系统登记公告质押，并向湖州嘉骏出具碳排放权质押以29万吨碳排放配额为质押的热电有限公司。贷款800万元。

公开资料显示，2021年12月至2022年1月中旬，国有银行、股份制银行、地方城市商业银行等十几家银行公布了首笔碳排放权质押贷款。

某国有银行深圳分行负责人介绍，政府监管部门每年都会根据企业的二氧化碳排放量，对制造企业实施排放配额。碳排放配额登记质押融资，银行根据自身情况和评估模型计算质押率。

“之前我行已经出台碳排放权质押贷款业务办理的规章制度，包括办理流程、质押率评估等，近期也在开展白名单企业相关业务办理的对接操作，预计2022年全面铺开。”上述国有银行分行业务负责人指出。

从产品类型来看，碳排放权质押融资近期成为商业银行在碳金融领域的重点。上述国有银行支行业务负责人表示，从2022年开始，金融机构绿色金融考核比例将大幅提升，尤其是在银行信贷、嵌套碳质押融资等方面。绿色金融业务的排污权是扩大规模的最佳途径。 . “比如银行与某企业有信用合作，企业有碳排放配额，银行可以在企业原有信用基础上增加碳排放权质押，不仅可以提高风险可控，提高授信额度，也将其纳入绿色信贷范围，有利于银行完成绿色金融指标考核。”

中国投资协会咨询委员会绿色创新办公室副主任郭海飞表示，“碳达峰”和“碳中和”已成为我国国家战略和世界发展的主流，绿色低碳实体产业转型进入加速期，建立全国碳交易市场可以中和碳排放的林业和光伏等低碳行业将产生更多的碳交易配额。

在郭海飞看来，无论是传统产业的绿色低碳转型，还是新兴绿色低碳产业的发展，都需要强有力的金融支持，而碳排放权质押贷款是非常好的支持低碳转型的绿色金融产品。 .

此外，全国碳排放交易市场的启动和稳定运行，加快了碳金融相关产品的落地。中国银行研究院博士后王惠清表示，经过十年的试点探索，全国碳排放权交易市场于2021年7月16日启动，截至2021年底，总体运行平稳有序，但市场活跃度仍有待提高。 “虽然金融机构还不能参与碳市场，但随着市场化建设机制的不断完善，未来碳配额有可能被列为金融工具，碳金融产品有可能被纳入金融监管。在此背景下，金融机构提前增加额度，布局碳金融相关业务，不仅可以抢占市场先机，也有助于提升自身的绿色金融服务水平。”

中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行战略研究部总经理杨海平也指出，随着碳市场进入发展时间节点集《巴黎协定》正在重新定义碳交易机制。在巴黎气候协定和中国双重碳目标框架下，碳金融正处于新一轮探索的初级阶段。近期多家银行之所以推出碳排放权质押贷款业务，主要得益于我国统一碳市场建设取得初步成效。在每个合规周期结束时，碳排放权质押贷款初步形成了封闭的业务逻辑。

碳金融产品体系有待丰富

在企业碳排放配额质押贷款业务升温的同时，基金等各类碳金融产品也在加速落地。王惠清表示，随着CCER（国家核证自愿减排量）市场重启呼声高涨，CCER碳资产服务信托、未来收益权质押贷款等业务正成为各金融机构关注的焦点。

某股份制银行绿色金融部相关人士告诉第一财经记者，2021年金融机构绿色金融业务的重点是将传统信贷业务归类为“绿色”，通过部分渠道提供绿色信贷。原始产品和服务。支持; 2022年重点转向产品创新，包括碳交易、碳排放权质押融资、绿色基金等。

杨海平认为，从产品体系来看，商业银行的碳金融产品和业务模式非常丰富，主要包括三大部分：一是碳金融信贷产品，除了碳排放权质押信贷产品外，还包括碳资产项目融资、碳排放技术改造贷款、碳保理业务及碳资产卖方履约担保等表外产品；二是碳交易投行业务，包括碳资产项目财务顾问服务、碳交易财务顾问、碳项目股权融资及结构性融资服务、碳交易基金托管业务等；三是碳市场交易金融服务产品，主要是指金融科技系统为企业参与碳市场提供的场景化服务。

据上述股份制银行绿色金融部人士介绍，目前商业银行的分布情况大不相同。一线银行在加快探索新产品，二线银行在模仿和学习。多数中小商业银行仍属于第三梯队，仍处于观望阶段。 “总体而言，商业银行正在加大对碳金融市场的产品创新力度，2022年还会有更多新产品问世。”

在杨海平看来，碳金融现在正成为绿色金融升级的重要力量，商业银行的碳金融产品和业务布局普遍加快。

招行相关业务负责人表示，自2021年初央行提出碳减排支持工具以来，招行高度重视，并提前布局相关工作，欢迎落实。碳减排支持工具。在具体工作落实上，一是加快确定碳减排支持方案，完善碳减排贷款的信贷资源和定价支持；二是提前确定储备项目，建立储备项目库，提供绿色审批通道，提高内部推进效率；最后，充分发挥招商银行和投商银行的综合优势，形成系统的绿色经济产品和服务方案，切实提升绿色经济实体客户综合服务能力。

工商银行还表示，本行持续推进绿色金融发展战略，在政策体系建设、产品和服务创新等方面持续发力，推动投融资低碳转型，加大对低碳产业的支持力度。 2021年，工商银行成功发行全球首只多币种“碳中和”主题境外绿色债券；成功发行国内首只100亿元绿色金融债券；推出市场首支ESG主题基金、“碳中和”资产配置指数、首支绿色金融主题理财产品等。

商业银行加快布局碳金融产品的背后，也存在诸多挑战。

郭海飞指出，由于碳市场发展处于起步阶段，交易量和价格波动较大，碳资产价值不易判断，碳金融业务风险管理难度较大。商业银行面临的最大挑战。 “比如银行需要做好碳排放权的金融产品，如何验证和衡量碳排放权的具体额度和真实性是首先要解决的问题。”

在杨海平看来，目前国内统一的碳市场才刚刚起步，市场主体还需要进一步扩大。市场运行机制仍不稳定，碳资产估值困难，部分碳金融产品业务逻辑难以闭合。同时，部分碳技术（碳汇、负碳技术、氢能技术等）仍存在不确定性，碳计量体系尚不完善，碳项目及部分碳相关行业风险管理难度较大.

与此同时，政府和监管机构也在加强碳交易市场的碳计量、核算、定价等制度建设。近日，生态环境部、国家发展改革委等九部门印发了《气候投融资试点工作方案》，明确有关部门将继续加大力度，引导试点地区加强监管和监管。开展企业碳排放核算管理，探索建立企业碳核算体系。定期开展企业碳审计，严防企业碳数据造假。

此外，银行也面临自身碳金融能力不足的发展问题。

王会清认为，当前政策和法律制度不健全，信息披露机制不健全，专业技术人才相对缺乏，也是商业银行面临的一大挑战。对此，银行业金融机构应通过提升基础业务能力、注重风险识别与防范、充分考虑市场需求等方式，提升自身碳金融服务能力。

王会清还强调，要特别注意法律合规和风险管理。王会清指出，目前，我国金融机构参与碳市场的权限尚未开放，涉及碳金融的领域有限，相关法律法规和监管政策有待完善。在推动碳金融创新的同时，银行业金融机构也面临一定的风险。要深入了解和研究相关政策，与监管部门保持密切联系，积极开展风险分析。既要做好碳金融创新，提高绿色金融服务能力，又要科学分析，避免轻率行事。