投资碳中和时我们应该投什么

我们在投资时一定绕不过去的核心点是未来，如果一个行业、板块或个股没有预期，那就没有投资价值。

站在当下，放眼未来，有很多产业夕阳西下，但也有很多产业朝气蓬勃，从长期投资的角度看，朝阳产业是我们的首选，因为投资朝阳产业的胜率更高，上限也更高。

如果要评选未来10年最有前景的行业，我觉得碳中和绝对是其中之一。

那在投资碳中和时，我们应该投什么呢？

下面将从碳中和的超强逻辑、碳中和靠什么实现、光伏和风能、新能源4个方面详细分析。

一、碳中和的超强逻辑

“碳中和”这个词大家耳熟能详，但碳中和到底是如何兴起的估计很多人都很模糊，要想看清一个行业的前景，必须先知道这个行业兴起的背景。

碳中和的产生背景是这样的：

全球在利用资源时主要以石油、煤炭、木材为主，比如发电、燃油、取暖，但有一个问题，这些材料的燃烧会产生大量温室气体，随着资源的不断使用，海洋生态系统严重破坏，随之而来的是海洋灾难和气候变化。

最关键的问题是，这些资源多数都是不可再生的，而地球的储量有限，全球对资源的需求越来越大，用完了怎么办？

所以后来很多国家签署了《巴黎协定》，这个协定的目标是，全球必须在2050年达到二氧化碳净零排放。

我国也积极响应，定下碳中和目标。

比如国内明确2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，到2030年森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，以及风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上的目标。

这是我们国家的承诺，这也意味着“碳达峰-碳中和”成为国家战略。

所以国内碳中和是一个必选项，未来相关产业必然会蓬勃发展，尤其是清洁能源和新能源领域，会出现很多超级公司，现在的宁德时代、比亚迪和隆基股份就是代表，而且还只是起步阶段。

二、碳中和靠什么实现

以前全球大量使用不可再生能源，比如煤炭、石油等，未来既然要替换掉这些能源，那就要先知道这些能源主要用来做什么。

煤炭的主要用途是发电，石油的用途比较多，但动力供应占比很大。

这样的话碳中和的整体思路就比较清晰了，一方面做好能源结构转型，降低传统能源的使用，一方面发展清洁能源，作为传统能源的替代，这两者只要有序推进，完成碳中和目标就容易很多。

我国其实一直在降低传统能源的依赖度，根据统计，我国传统原煤能源消费量从2015年72%下降至2019年的58%，而且下降趋势越来越快。

从全球康，根据国际可再生能源机构的统计及预测，全球发电量将从2018年的26380太瓦时增长到2050年的78700太瓦时，增长近两倍。可再生能源的份额将从2018年的25%增长到2050年的90%。

如果按年度计算，这需要每年新增840GW以上的可再生能源发电量，可再生能源的比例也会从可再生能源的33%增长到2050年的92%。

未来能让这一目标实现的只有两个选项，太阳能和风能，所以未来太阳能光伏和风能（陆上和海上）将引领潮流，到2050年，太阳能光伏发电装机容量将超过14000GW，风能（陆上和海上）装机容量将超过8100GW。

碳中和背景下，前景无限的两大板块已经非常明显了。

三、光伏和风能

根据2020年统计数据，从能源消费角度看，传统能源处于主导地位，共占比83.15%，新能源处于次要地位，其中核能占比4.3%，水电占比6.9%，太阳能占比1.4%，清洁能源的未来空间巨大。

从电力生产能源角度看，煤炭是全球电力生产的第一大来源，占比36.7%，作为新能源的核能、水力、太阳能光伏分别占比10.3%、16%和2.5%。

（1）光伏

光伏行业在2019年之前是具有周期和成长双重属性的行业，纵观光伏十年来的发展历程，终在三次大起大落后崛起。

崛起的原因是政策的支撑。

尤其最近几年，在碳中和的大背景下，国家出台了很多利好政策，整个光伏产业链都迎来了发展的黄金时期，这也使得我国成为全球光伏产业链最全、规模最大、发展最好的国家。

另一方面，海外传统能源成本不断攀升，加速清洁能源发展的意愿也越来越强。

比如最近期欧盟给出2025光伏装机目标、美国对东南亚四国的光伏电池及组件产品豁免关税，都显示出几大重要市场国发展光伏的坚定决心。

全球光伏装机需求

根据目前各国的政策、目标和体量，未来全球光伏需求扩张的主要动力来源于中国、印度、美国、欧洲、巴西等。

光伏在清洁能源的地位是妥妥的老大。

（2）风能

风电的增量空间也非常巨大，尤其随着平价上网时代的开启，风电行业短期内受政策影响程度将有所降低，周期性削弱，成长性增强。

其实现在陆上风电已经成为度电成本最低的清洁能源，格局统计，2010-2020年陆上风电全安装成本从1971美元/kW下降至1355美元/kW，海上风电从4706美元/kW下降至3185美元/kW，降幅均达到30%以上，仅次于光伏和光热。

陆风LCOE从0.089美元/kWh降至0.039kWh，海上风电从0.162美元/kWh降至0.084美元/kWh，降幅也达到约50%，风电经济性已经凸显。

国内对风能的规划也非常明确，十四五期间风电发电量实现翻倍，预计到2025年风电累计装机约581GW，十四五期间新增装机300GW。

风能对地理条件的要求更高，所以每个国家对风能的规划差异比较大，但总体看，风能依然前景广阔，未来也会成为主要能源之一。

四、新能源

新能源的异军突起也是碳中和的一部分，为什么这样说？

因为传统汽车的动力靠油气，依赖的是化石能源，但新能源汽车依赖的电池或氢能，这些动力的来源可以由清洁能源供应。

比如锂电，在动力源头可以由光伏、水电或风能提供，锂电池只不过是一个储能的介质而已，整个能源的前端其实还是清洁能源，这就从根本上改变了能源使用结构。

（1）新能源汽车

需求端不用多说，预计今年新能源汽车全年销量980万辆，2025年超2000万辆，全球动力电池需求533GWh，到2025年将超1200GWh，“十四五”期间CAGR为50.8%，正式迈入TWh时代。

技术端目前锂电依然是主流，钠电池和液流电池处于商业化前夜。

对于储能电池，成本、安全性和循环寿命是核心关注因素，除了目前电化学技术中主流的锂电池之外，钠离子电池和液流电池也将是储能未来重要的技术方向。

前期钠离子电池由于能量密度低于锂离子电池，产业化推进较为缓慢，但是随着原材料供应紧张和价格上涨，钠离子电池产业化应用逐渐提上日程，2021年7月宁德时代发布了新型钠离子电池，电芯单体能量密度达到160Wh/kg，接近目前的铁锂电芯，并计划在2023年推出下一代200Wh/kg电芯。

（2）氢能

氢能是未来最有可能替代锂电的新能源。

燃料电池是通过电化学反应，把燃料所具有的化学能直接转换成电能的发电装置。按电解质性质，燃料电池可以分为质子交换膜燃料电池（PEMFC）、固体氧化物燃料电池（SOFC）和熔融碳酸盐燃料电池（MCFC）三种最主要的技术路线。

其中，质子交换膜燃料电池由于其工作温度低、启动快，比功率高等优点，非常适合应用于交通和固定式电源领域，逐步成为现阶段国内外主流应用技术。

目前氢燃料电池汽车是全球氢能产业化最高的终端应用产品，其中美日韩市场运营的FCV车辆是以乘用车为主，中国市场全部是商用车，其中客车、卡车占比最高，目前还没有量产的氢能乘用车上路。

燃料电池保有量

为什么说未来氢能大有可为？

可再生能源制氢是唯一能实现全周期零碳排放的制氢方式，“绿电+绿氢”被视为是实现碳中和的有力武器，可有效克服可再生能源间歇性、储存性问题。可再生能源制氢当前主流技术是采用电解水制氢，有助于解决新能源消纳问题，保障电力系统的安全稳定运行。

这些优点其他能源很难做到。

五、总结

现在全球已经进入低碳时代，能源转型不止是国内目标，也是全球的目标，在碳中和背景下，清洁能源一片蓝海。

我国已经将“碳达峰-碳中和”作为国家战略，未来投资一定绕不过碳中和这一领域，我觉得投资碳中和时我们最应该关注的方向有3个：

一个是清洁能源，比如光伏、风能、水电、核能等，这是能源革命的关键。

一个是新能源汽车，这是碳中和背景下的大趋势。

还有一个是氢能，未来最具无限可能的领域。作者：研评阁链接：https://xueqiu.com/7516820417/224898731来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。